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坏账银行将受统一监管 :直面变局应抓紧时机形成竞争优势

发布时间:2018-05-07 10:38:43    


2018年,中国金融监管延续高压态势,不良资产处置仍处于供需两旺的周期性高峰。承担着化解地方金融风险重任的中国地方坏账银行,过去两年因政策松绑快速扩容,业务规模快速增长与发展隐忧并存。


文章来源:人民币交易与研究


在金融监管部门补齐制度短板力防风险的政策背景下,地方坏账银行有望迎来统一监管。一边是结构、周期和体制性因素造成的不良资产风险继续暴露并产生大规模的增量不良,且不少机构在前两年收购的大量不良资产包迫于流动性压力需要加快处置或转售,一边是市场依旧不缺蜂拥而入的资金与机构。


中国监管层拟对地方坏帐银行进行统一监管

接受路透采访的业内人士指出,地方资产管理公司(AMC)化解区域金融风险角色不可或缺,但由于缺乏统一的行业发展指引,加上受限于金融牌照、地域以及融资难度大、配套支持政策不够完善等问题,探索形成差异化竞争优势挑战重重。“银保会相关部门正在起草关于地方AMC发展的指导意见,指导规范业务发展,弥补制度短板。”一位监管官员透露。


他并对路透表示,监管对AMC发展一直是鼓励的态度,但AMC的牌照不在于多,而在于已经获得牌照的机构能否实质性参与化解区域金融风险,坚守主业。对AMC而言,重点并不是非理性购买资产包做大规模,要更加是注重平衡自身角色任务与利润诉求。


路透周一独家获悉,为全面深入摸清地方AMC经营的风险底数,研究制定有针对性的监管制度和标准,中国银保监会正在就地方AMC经营情况(包括但不限于不良资产处置、债务重组情况等),以及银行业金融机构与地方AMC业务开展情况进行专题调研。


银保会还向各地金融办发函,商请金融办就地方AMC在经营管理过程中的主要问题,特别是不规范或者高风险的情况,例如协助商业银行粉饰资产状况、投资贷款等业务规模明显大于主业规模、资金投向与宏观调控政策相悖等提供相关材料。


一位地方AMC高管对路透表示,专题调研“来得有点突然”,估计银保会合并后相关监管部门可能希望借此机会对AMC行业全局性摸底,也不排除前期有一些地方AMC已经暴露了潜在的风险监管需要全面摸清风险底数,比如开业以来没有作为,甚至出现潜在的股东纠纷以及流动性风险。


去年底,彼时银监会印发《金融资产管理公司资本管理办法(试行)》,对四大AMC的业务发展进行规范,引导资产公司进一步聚焦不良资产主业,但地方AMC的监管规则体系目前仍处于“空白期”。


银保会数据显示,截至去年末,商业银行不良贷款余额1.71万亿元人民币,不良贷款率1.74%;关注类贷款余额3.41万亿元,关注类贷款率3.49%。《中国地方资产管理行业白皮书(2017)》指出,地方AMC发展势头迅猛,但在经营管理、投融资等领域仍存在诸多问题,主要体现在:业务模式发展受限,盈利模式单一;融资渠道窄,融资成本高;客观条件上缺少针对地方AMC业务的税收优惠政策和司法部门政策协调;另外,不少地方AMC内部法人治理结构不够完善,权责利不统一。


另一位地方AMC人士谈到,除了几家地方AMC业务已形成一定的错位竞争优势,很多AMC缺乏开展批量业务能力等诸多问题。股东结构问题也值得关注,行业第一例吉林首家地方AMC被股东诉请解散,对行业发展而言未来是有必要对股东准入门槛进行规范与限制。


有AMC人士坦言,目前地方AMC没有金融许可证,合规压力相对四大AMC而言会轻一些,这的确是现状,给地方AMC在政策相对宽松期的环境中带来快速成长和发展的机会;但比如收购金融不良资产包带来的流动性问题,目前就无法比照四大AMC通过拆借市场解决。“后续可能也会统一监管,但在行业成长期希望监管更多仍然是呵护和鼓励的态度,地方也要AMC抓住有利时机坚守主业,并开拓外源业务形成核心竞争优势。”他补充称。


值得一提的是,江西省金融办去年10月曾公布《江西省地方资产管理公司监管试行办法》,对银监会划定的地方AMC准入门槛进行了细化,包括但不限于地方AMC的股东资格、公司治理、高管任职、风险管控、资本充足性、财务稳健性、信息披露等。


不过,路透了解到,这一办法后来被中央相关部委叫停。实际上,包括广州市在内的地方金融监管部门官员接受媒体采访也曾表示,未来加挂成金融监督管理局后,要加强对地方AMC的指导与监管。因此,地方AMC的监管权到底如何划分仍有待进一步明确。


中国于2014年7月落地首批五家地方AMC。2016年10月银监会允许符合条件的省级政府再增设一家地方AMC后,据公开信息统计,截至目前已有57家地方AMC获批成立,10个省级行政区至少已有两家地方AMC,而广东、福建、浙江、山东等省份则均已成立三家;注册资本金已增长到1,545亿元、总资产超过4,000亿元、净资产超过1,500亿元。


直面变局形成核心优势考验从业者

整体而言,一方面,围绕着不良资产处置这一基础业务,地方AMC通过不良资产证券化、债转股和并购重组等多种方式对不良资产处置链进行了多种有益的突破与尝试;另一方面,从收购不良资产包来看,因大部分地方AMC成立时间较短,规模仍然比较小。


如何直面未来统一监管的变局,抓住比较优势走出差异化竞争道路,考验地方AMC的每一位从业者。与四大错位竞争便是所有AMC都要直面的一大问题。


在穗甬融信资产管理有限公司总裁郝光辉看来,在每个省级区域,在充分利用地方资源方面,其实地方AMC较之四大AMC更有优势。四大AMC在各省的分支机构普遍只聚焦省会城市,着眼于和省级机构平台之间的联系与沟通,很少向下延伸。


相反,地方AMC则有非常便利的条件进行下沉,逐步向当地经济相对活跃的地市发展,下设地市级AMC。这一区别决定了地方AMC可以把不良资产业务做到更精、更细,而且可以延伸出更多的投资机会。


同时,地方AMC没有历史包袱。郝光辉指出,在过往业务开展过程中,四大累积了一定的历史包袱,特别是近几年,四大AMC为了争夺市场占有率不计成本地疯狂扫货,沉淀了以千亿计的高价资产,这都将成为四大前行道路上的负担;而地方AMC绝大多数都是新设主体,没有历史包袱,能够轻装前行。


他并表示,目前的监管制度和监管关注点主要集中在地方AMC对于一级市场的参与,而对于地方AMC参与二级市场的监管则相对较少,更多是将其视为一个普通的市场投资主体,有更加自如的发展空间,应该抓住有利时机形成竞争优势。


《中国地方资产管理行业白皮书(2017)》也指出,在聚焦不良资产本源的基础上,地方AMC同样可以考虑开拓金融服务类和非金融服务类的多元化业务,比如联合地方政府、社会资本发起设立债转股专项基金、产业重整基金、特殊资产基金等;为银行向中小企业发放的贷款或债券提供远期收购承诺或提供担保。


尽管相比四大AMC,在牌照获取、金融服务范围等方面地方AMC目前均处于劣势,但诸如福建省闽投资管、北京市国通资管和川发资管等多家地方AMC已经开展了相关金融服务类业务,并取得了较好的效果;重庆渝康资管和陕西金融资管也在积极参与地方债转股中形成优势。


郝光辉并谈到,地方AMC较之四大AMC而言,最大的短板在于人才,而不是资金。如何聚集优秀人才,并继而建立完善全流程的业务和内控体系,是地方AMC面临的最大难题。而机制优势是地方AMC解决这一问题的最重要手段。借助于这一优势,地方AMC可以吸引并招揽人才,从而为后续做大做强奠定基础。


强监管下不良资产投资市场回归理性

不同于去年尤其是下半年以来资产包价格的持续攀升,今年一季度不管是从部分机构统计的区域成交数据,还是从活跃的各类型市场参与者反馈的信息来看,不良资产市场的整体投资热度与价格均有所下降。看似矛盾逻辑背后,折射出了市场阶段性的回归理性。


一位接近监管层的权威人士对路透表示,除了全面摸底和统计当前包括影子银行在内的不良资产规模外,银保会有望很快出台的强化银行不良资产认定和处置办法,也将对银行贷款分类进行更严格的规定,对隐藏、转移、虚假出表则将继续严查重罚。“银行会更真实地去披露更多的不良资产,加上流动性压力,短期内加速处置会更加明显,早暴露早处置,新增不良贷款规模预计还是有相当大的量。”该权威人士称。


自今年年初以来,监管部门检查和处罚促进制度落实的力度明显升级。一季度包括海口农商行、三亚农商行等多家机构因通过定向资管计划将不良贷款虚假出表、人为调节监管指标被处罚。从严监管的同时,监管也在“开正门”,比如拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%-150%。


平安银行特殊资产事业部法务部总经理周海良在第四届中国不良资产投资与困境企业重整论坛上指出,商业银行要享受120%的拨备覆盖率,则不良资产的化解速度和资本充足率都要达到监管要求,这体现了监管的精细化管理思路,为商业银行加快核销处置不良提供更大动力。与2017年相比,商业银行的不良资产处置也呈现结构性差异,国有大行和部分大型股份行、城商行的处置紧迫性或明显小于中小银行。


有股份行资产保全部人士就对路透表示,今年处置压力没有去年大,“去年赶着市场行情好处理了相当大一部分疑难杂症包,留下来的可以自己去慢慢处置或者单卖价格高一点,再拿出来打包卖的质量可能就比去年要差了。”


东亚银行资产保全处总监徐健哲也谈到,目前不良贷款存量仍然居高不下,3.4万亿元人民币的关注类贷款部分可能会迁徙,加之在表外资金回表及非标转标压力下,不良资产会继续上升。


他并认为,整体来看银行传统转让的手段今年比去年的热情稍微有所下降,一方面不良最高峰已经过去了,压力有所减少;另一方面,银行近几年利润一直在走低,大批量转让的资产包价格并不高,对银行而言损失非常大。原来不良资产主要是公司业务为主,预计接下来零售类贷款的不良资产也会增加。


银保会数据显示,截至去年末,商业银行不良贷款余额1.71万亿元,不良贷款率1.74%;关注类贷款余额3.41万亿元,关注类贷款率3.49%。


东方资产此前发布报告指出,预计今年底商业银行不良贷款余额为1.88万亿元,不良贷款率为1.75%;银行不良贷款率见顶时间在2020年或以后,今年银行关注类不良贷款会有20%-40%的比例转变为不良贷款,未来三到五年不良资产市场规模将进一步扩大。


前广发银行资产保全部总经理、金卓资产董事长刘律直言,“四大AMC由于前几年买包是政治性的任务,缺少商业和利润的评估,这类资产很可能出现亏损,愿不愿意在亏损的情况下卖出来是一个问号。四大目前流动性压力非常大,前两年拿的包加速处置,给市场交易带来非常明确的机会。”


他并预计,今年会有大量的银行平台不良贷款需要处置,这一块资产挂在表外,估计有近万亿规模。无论之前是从银行买还是二级市场上收购的资产包,一些机构因流动性压力已经有违约的资产。


有业内人士向路透算了一笔账,假定以6-7折的价格买入资产包,处置周期两年,考虑资金成本、处置费用等,要收回本金才能保本。对于一些缺乏尽调和处置能力的机构来说,就很有可能让持有的资产包形成二次不良。投机行为带来的亏损也使得资金相较于过去两年的狂热已有所降温,这也对资产包价格形成直接影响。


一位专注不良资产投资的私募基金合伙人亦表示,今年市场机会比去年多,不管AMC还是非持牌机构等各路资本,都比去年更理性,银行出货的迫切性也有所降低,尤其是过去四大AMC存货出来的压力会更大。


“买包、考核、处置周期都到了,在今年需要对过去买入的资产做一个了结,批量处置是最快最直接的方式,资产包价格有所回落。”他说。

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