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不良资产处置案例(十五)科迪集团

发布时间:2017-03-18 12:38:14    

案例: 科迪集团——将债权转化为上市企业股权的典型

背景

科迪食品集团,是河南商丘当地一家食品龙头企业,是2015年6月上市的科迪乳业(002770.SZ)的大股东;旗下还拥有很多其他公司。虽然是一家民营企业,但是可以说是商丘当地人民的“衣食父母”,对于当地的经济、社会发展都非常重要。科迪集团架构如下:

来源:科迪食品招股说明书

科迪集团债转股的历史

至此,长城资产以对科迪食品集团的部分债权,置换成928万股科迪乳业(002770.SZ)股份。

截至2014年12月31日,科迪集团已使用现金或债转股方式累计偿还长城公司15,936万元债务(本金),累计偿还利息1,900万元,尚欠债务(本金)余额为14,064万元,利息11,309.49万元,本息合计25,373.49万元。

2015年,科迪乳业10送10,长城资产目前持有科迪乳业1856万股,占比3.39%。2015年6月30日,002770.SZ_科迪乳业在深交所上市;2016年6月30日,长城资产持有的科迪乳业股份解锁流通。股价目前在12元左右,市值大约2.2亿元,基本收回原债权金额。

启示

科迪食品集团的案例是一个比较成功的债转股。经过十几年的时间,基本收回了原债权的本息。长城资产的政策性不良资产的现金回收率平均在10-20%之间,全额收回本息远远超过了其历史均值。

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